13. Juni 2025, 06:40 Uhr

Goldpreis auf Rekordkurs: Das sind die Gründe für den aktuellen Anstieg

Der Goldpreis hat in den vergangenen Monaten eine historische Rally hingelegt. Mit einem Sprung auf über 3.400 US-Dollar je Feinunze markierte das Edelmetall im April ein neues Allzeithoch – und auch im Juni 2025 liegt es nur knapp darunter. Anleger, Zentralbanken und Analysten stellen sich nun die Frage: Was treibt diese Entwicklung, und ist sie nachhaltig?

Geopolitische Spannungen als Katalysator

Ein zentraler Faktor für den derzeitigen Höhenflug ist die weltweite geopolitische Unsicherheit. Vor allem die Spannungen im Nahen Osten, insbesondere zwischen Israel und dem Iran, haben zu einer erhöhten Nachfrage nach sicheren Anlageformen geführt. Gold gilt traditionell als „sicherer Hafen“ – besonders in Phasen politischer Krisen, wirtschaftlicher Unsicherheit oder militärischer Konflikte.

Diese Entwicklung verstärkt sich durch eine neue globale Risikowahrnehmung: Nicht nur regionale Konflikte, sondern auch systemische Risiken wie Cyberangriffe, Handelsblockaden oder politische Instabilität in wichtigen Volkswirtschaften fließen in die Bewertungsmuster institutioneller Anleger ein. Gold wird daher nicht mehr nur als kurzfristige Absicherung, sondern zunehmend als strategischer Portfoliobaustein angesehen.

US-Dollar-Schwäche befeuert Nachfrage

Ein weiterer Preistreiber ist die derzeitige Schwäche des US-Dollars. Da Gold international in Dollar gehandelt wird, sinkt bei einem schwachen Greenback der Preis für Käufer außerhalb der USA. Das macht Gold attraktiver – insbesondere für Investoren aus Europa, China und Schwellenländern. Der Dollarindex liegt aktuell auf einem Zwei-Monats-Tief, was zusätzliche Kaufimpulse auslöste.

Zinspolitik der Fed: Rückenwind für Gold

Die US-Notenbank Fed hat in den vergangenen Monaten zwar keine weiteren Zinserhöhungen durchgeführt, doch der Markt rechnet inzwischen mit baldigen Zinssenkungen – möglicherweise bereits ab September. Eine Lockerung der Geldpolitik würde die Attraktivität verzinslicher Anlagen senken, während Gold als zinsloses Asset profitiert. Die Erwartung sinkender Zinsen ist somit ein bedeutender Rückenwind für das Edelmetall.

„Der Markt spielt das Szenario einer weicheren Landung der US-Wirtschaft und einer geldpolitischen Lockerung. Das stärkt Gold fundamental und technisch zugleich.“

Zentralbanken auf Einkaufstour

Ein oftmals übersehener, aber strukturell gewichtiger Treiber ist das Verhalten der globalen Zentralbanken. Seit Jahren sind sie massive Nettokäufer von Gold – und das aus gutem Grund: Das Edelmetall bietet Unabhängigkeit von US-Finanzinstrumenten, Inflationsschutz und Schutz vor Sanktionen.

Bemerkenswert ist dabei die strategische Umschichtung von Währungsreserven. Gold hat mittlerweile den Euro als zweitwichtigstes globales Reserve-Asset verdrängt – hinter dem US-Dollar. Besonders Schwellenländer wie China, Indien oder Brasilien kaufen verstärkt Gold, um sich geopolitisch unabhängiger zu machen.

Goldkäufe der Zentralbanken im Überblick (Q1 2025)

Technische Analyse: Ausbruch aus Seitwärtsphase

Auch aus charttechnischer Sicht wird der Goldpreisanstieg bestätigt. Nach einer monatelangen Konsolidierung zwischen 3.187 und 3.399 US-Dollar kam es im Mai 2025 zu einem nachhaltigen Ausbruch nach oben. Analysten sprechen von einem „technischen Befreiungsschlag“, der neue Käufer angelockt hat – sowohl institutionelle als auch private.

Seit Jahresbeginn hat Gold etwa 29 % an Wert gewonnen – mit 23 neuen Jahreshöchstständen. Diese Dynamik gilt als Indikator für einen längerfristigen Trend, auch wenn zwischenzeitliche Rücksetzer nicht ausgeschlossen sind.

Gold vs. Aktien vs. Kryptowährungen: Parallele Rally

Ein ungewöhnlicher Aspekt dieser Goldrally ist ihre Gleichzeitigkeit mit anderen Assetklassen: Auch Aktien und Bitcoin befinden sich aktuell auf oder nahe ihrer Allzeithochs. Experten sprechen von einem seltenen „Everything Rally“-Phänomen. Dies deutet darauf hin, dass nicht nur Fluchtverhalten, sondern auch hohe Liquidität und spekulative Kapitalströme den Goldpreis beeinflussen.

Während Gold früher oft als Gegengewicht zu Aktien galt, verschwimmen die Grenzen zunehmend. In vielen Portfolios wird Gold heute nicht mehr nur als Krisenhedge, sondern auch als Performance-Baustein verstanden – insbesondere in Zeiten unsicherer Zinspolitik.

Marktsegmente im Wandel: Schmuck, Technologie und ETFs

Schmuckmarkt: Teurer, aber weniger Volumen

Der Schmucksektor, traditionell größter Goldverbraucher, verzeichnete 2024 einen Rückgang im physischen Absatz um 11 %. Dennoch stieg der Umsatz auf 144 Mrd. US-Dollar – die Kunden kaufen weniger, aber hochwertigere Stücke. Vor allem in Indien und China bleibt Goldschmuck trotz Preissteigerung kulturell tief verankert.

Technologie: Hightech treibt Nachfrage

In der Industrie bleibt Gold unverzichtbar – etwa in der Elektronikfertigung, Medizintechnik und Solarzellenproduktion. Auch neue Anwendungen in der Nanotechnologie und in KI-gestützten Geräten sorgen für stetige Grundnachfrage. Der Technologiesektor konsumierte im ersten Quartal 2025 rund 67 Tonnen Gold – ein stabiler Wert trotz Preishochs.

ETF-Investments auf Rekordniveau

Ein bedeutender Preistreiber der letzten Monate ist der Anstieg bei Gold-ETFs. Die Zuflüsse stiegen im ersten Quartal 2025 um 170 % gegenüber dem Vorjahr. Gleichzeitig kaufen auch Privatanleger vermehrt physisches Gold in Form von Münzen und Barren – insbesondere in China und Deutschland.

Angebotsseite: Recycling stagniert, Förderung steigt

Auf der Angebotsseite steigt die weltweite Goldförderung leicht an. Im Jahr 2025 wird ein Marktvolumen von rund 21,2 Milliarden US-Dollar erwartet – ein Plus von etwa 9 % gegenüber dem Vorjahr. Gleichzeitig stagniert das Goldrecycling: Im ersten Quartal sank das zurückgewonnene Volumen leicht um 1 %, da viele Besitzer ihre Bestände angesichts steigender Preise behalten.

Expertenmeinungen und Prognosen

Viele Analysten gehen davon aus, dass sich das aktuelle Preisniveau nicht nur kurzfristig halten lässt, sondern dass ein neues „Higher-for-Longer“-Regime entsteht. Großbanken prognostizieren für Ende 2025 Kurse zwischen 3.100 und 3.500 US-Dollar je Unze – im Bullenszenario sogar bis 5.000 US-Dollar.

Allerdings warnen auch einige Marktbeobachter vor kurzfristigen Rücksetzern: Der Markt sei überhitzt, und technische Indikatoren wiesen auf eine Überkauftheit hin. In der Vergangenheit folgten auf starke Rallyes, etwa 2011 und 2020, auch deutliche Korrekturen.

Fazit: Gold bleibt gefragt – aber nicht ohne Risiko

Der Goldpreis profitiert derzeit von einer einzigartigen Kombination aus geopolitischer Unsicherheit, US-Dollar-Schwäche, Zinserwartungen, Zentralbankkäufen und einem starken Investmentinteresse. Hinzu kommt eine stabile industrielle Nachfrage und ein begrenztes Angebot.

Dennoch sollten Anleger auch die Risiken im Blick behalten: Überhitzungen, politische Wendepunkte oder ein plötzlicher Kurswechsel der Notenbanken können jederzeit zu Preisschwankungen führen. Wer Gold hält, investiert nicht nur in ein Edelmetall – sondern auch in die Hoffnung auf Stabilität in einer unsicheren Welt.